游戏直播已经显示出了增长的疲态，而隔壁带货直播市场才刚迎来爆发式的红利。从企业家、明星，到网红、素人，都蜂拥进了带货直播的赛道。行业研究机构艾媒咨询发布的报告显示，国内直播电商市场规模从2017年的190亿元迅速增长至2019年的4338亿元，2020年预计规模将达9610亿元，同比增长121.53%。

　　除了带货之外，直播这一行业从来不缺新思路。比如，“后浪”B站、音频直播等陆续崛起，短视频平台快手也开始觊觎。在争夺用户上面，斗鱼和虎牙的优势并不明显。去年11月，快手游戏直播日活跃用户达到5100万；而在今年一季度，虎牙的活跃用户规模为3167.6万人，斗鱼则为2520万人。

　　相较之下，红利期已逝，强敌环伺，只是游戏直播目前的痛点之一。收入结构相对单一、普遍依赖直播打赏等现象，一直是游戏直播平台普遍面临的挑战。

　　虎牙2020年一季度财报显示，该公司的直播收入在总营收中的占比超过九成，而来自广告和其他业务的收入仅占比不足一成。

　　斗鱼也不例外，其直播收入也在总营收中实现九成的占比，即使双方合并，如何集合力量寻找新的利润增长点也是必须面对的问题。

　　纵观此前其他行业的合并案例可以发现，两家公司合并时，往往会在管理层面遇到挑战，尤其是已发展成熟的公司，因已形成自身的运作模式与习惯，在与其他公司合并时更容易产生磕绊。假若斗鱼与虎牙合并，难免也将经历一段磨合的时光。

　　中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举表示，未来斗鱼与虎牙若要从曾经的竞争状态过渡到合作状态，首先需要面对的便是管理层整合的挑战，以更好地领导后续的业务发展以及资源上的平衡与协调。此外，当下游戏直播平台确实很难寻找到更多的收入来源，二者若要进行合并，想必也与各自尚未找到更为完善的盈利模式有关。通过集合两个平台的资源优势，首先能在广告方面获得更强的博弈能力，稳定并增强该方面的收入，同时借助与股东腾讯以及其他游戏公司的合作，逐步探索并拓展出更多的收入渠道和盈利空间。

　　此外，若斗鱼、虎牙要合并，还有垄断这重难关。按照斗鱼与虎牙各自拥有的市场占有率进行计算，二者累计已占据超八成的市场。而斗鱼与虎牙均在美国上市，且美国资本市场对于垄断的监管较为严格，假若斗鱼与虎牙真正完成合并，也令业内好奇这是否会涉嫌市场垄断。

　　魏鹏举对此表示，要判断是否存在垄断，首先需要确定从哪个行业范围来分辨，毕竟越细分的行业，市场集中度必然会更高，此时若再以是否垄断来评判，难免会在一定程度上限制行业的发展。而在此次斗鱼与虎牙或合并一事中，可从互联网直播，甚至是互联网视频等更大的行业范围来判断，并非仅限定于游戏直播，从前者来看，斗鱼与虎牙尚未达到垄断的情况。郑蕊

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